債券用語ガイドについて

私募CB

私募CBとは、特定の相手を対象に発行するCBのこと。私募とは、50人未満の特定の投資家を対象とする有価証券の募集。公募が一般募集であるのに対して、私募は特定の人が対象になる。証券会社や銀行、保険会社など「適格機関投資家」と呼ばれる投資家のみを対象にする場合は、人数に関係なく私募として扱われる。上場企業が私募CBを発行する場合の多くは、通常の資金調達を行うことが難しくなり、「時価よりも安い転換価格」などの相手に有利な条件で行われることが多い。そして、既存の株主にとっては不利になるケースが多い。

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